昨天沪铜现货降至贴水20元，除了仓库重复质押造成融资性现货需求减少外，下游实际需求弱是主要原因，现货对远三月的升水已降至300元以内。另外因现货升水大幅回落，现货进口亏损扩大到900元，远月进口亏损扩大到1200元，重新刺激炼厂出口。这意味着ＬＭＥ缺乏中国买盘支持，但随着进口逐步减少，国内去库速度加快，升水重新回升，过低比价难以维持。
7月份之后，国内供应端压力会越来越大，而消费端看不到太大的亮点，新能源权重较低，难以成为拉动铜消费的引擎。欧美方面，国内下行压力较大，需求疲软，后续关注美国加息和缩表的力度和废铜供应的干扰。对于铜价，中长期我们维持偏空的观点，有希望回到6万5。短期看国内强现实存在，下游消费转好预期加上上海复工复产和全国范围内经济维稳的支撑，提振铜价有所反弹，但中长期全球缩进货币政策，国内GDP增速放缓，铜的基本面会有供应过剩的因素，对铜价维持偏空的看法。
6月9日铜价行情：
长江现货
1#铜价：73140元/吨，涨80元/吨
无氧铜丝（硬）：74300元/吨，涨80元/吨
漆包线价：78340元/吨，涨80元/吨
A00铝价：20780元/吨，跌10元/吨
广东现货
1#铜价：72920元/吨，跌30元/吨
A00铝价：20660元/吨，跌0元/吨
LME铜价：9735美元/吨，涨12美元/吨
沪铜2207：72870元/吨，涨10元/吨
沪铜2208：72790元/吨，涨90元/吨
